美联储褐皮书提及“关税”107次，美国经济不确定性增加
作者：管理员来源：汇富宝 www.phri1519.com 时间：2025-04-25 11:39:22
当地时间4月23日，美联储发布最新一期全国经济形势调查报告(简称“褐皮书”)，这是美国滥施关税后的第一份褐皮书，因此备受市场关注。
褐皮书显示，自上次报告以来，国际贸易政策的不确定性普遍存在，仅有五个地区经济活动略有增长，三个地区经济活动基本保持不变，其余四个地区经济活动略有下降。
褐皮书认为，随着经济不确定性的增加，特别是围绕关税的不确定性，多个地区的前景显著恶化。
褐皮书显示，总体而言，休闲和商务旅行均有所下降，一些地区的国际游客数量也有所下降。房屋销售量有所上升，许多地区继续保持低库存水平;净贷款需求持平或略有上升;一些地区的非金融服务需求有所下降。总体而言，运输活动略有增长。制造业表现不一，但三分之二的地区表示制造业活动变化不大或有所下降。能源行业略有增长。多个地区的农业状况相对稳定。随着经济不确定性的增加，特别是围绕关税的不确定性，多个地区的前景显著恶化。
从褐皮书来看，美国制造业活动活力在下降，与此同时美国滥施关税抬升通胀预期，侵蚀美国消费者的实际购买能力，最终会传导到企业生产和投资，从而对美国经济造成下行压力。同时，关税会强化美国通胀的韧性。
美国物价上涨压力已经凸显。褐皮书称，各地区价格均有所上涨，大多数地区指出，企业预计关税将导致投入成本增长加快。许多企业已收到供应商通知，表示成本将上涨。企业报告称，由于贸易政策的不确定性，他们增加了关税附加费或缩短了定价期限。大多数企业预计将额外成本转嫁给客户。有报告称，由于成本上涨，利润率受到挤压。
同时，美国滥施关税对其自身和全球经济发展构成重大阻力。
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