美联储表态：不会“预防性降息”
作者：管理员来源：汇富宝 www.phri1519.com 时间：2025-04-11 17:42:52
面对特朗普关税政策带来的通胀风险，美联储官员明确表态，将优先抗击通胀而非预防性降息。北京时间周四凌晨，美联储公布今年3月联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议纪要。
纪要显示，美联储政策制定者在上个月的会议上几乎一致认为，美国经济面临通胀上升和增长放缓的风险，一些与会者指出，货币政策可能面临“艰难权衡”。
通胀方面，4月10日晚公布的数据显示，美国3月未季调CPI年率为2.4%，较上月2.8%水平显著回落，创半年低位，低于2.6%的市场预期。季调后CPI月率为-0.1%，意外录得负值，创2020年5月以来最低水平，远低于0.1%的市场预期。
美联储上月召开议息会议时表示，前景已从对通胀放缓和持续增长的信心转变为一种普遍的不确定性和担忧，即美国的新关税政策将在抑制需求、增长甚至就业的同时推高通胀。与会者倾向于采取“谨慎态度”，如果通货膨胀持续存在，可以选择在更长时间内保持更高的利率，如果疲软的经济需要立即关注，可以选择降息。
美联储当时下调了对经济增长的预测，上调了2025年的通胀前景，并维持今年降息预期2次。纪要显示，经济前景的不确定性有所增加，几乎所有参与者都认为通胀风险向上倾斜，就业风险向下倾斜。
美联储官员指出，美国总统特朗普的政策计划及其对经济的潜在影响越来越不确定。
会议纪要称：“一些与会者警告说，金融市场风险的突然重新定价可能会加剧对经济的任何负面冲击的影响。”
美联储当时决定放缓缩表QT步伐，从4月开始将国债的每月到期上限从250亿美元降至50亿美元，公司债和机构抵押贷款支持证券MBS的每月赎回上限维持在350亿美元。
会议纪要称，这得到几乎所有与会者的支持，但一些与会者认为此举没有充分的理由。美联储理事沃勒反对调整缩表。
美联储QT的目标是从金融体系中提取足够的流动性，以允许正常的短期利率波动，并保持对联邦基金利率的严格控制，这是央行影响经济的主要杠杆。官员们正在向市场寻求有关他们可以安全提取多少流动性的信号，但随着财政部努力解决债务上限问题，这些信号变得模糊不清。如果没有债务上限问题，美联储可能会全力推进QT。如果国会不立即采取行动，债务限额问题可能会持续一段时间。上个月，国会预算办公室CBO表示，政府在借款上限下管理现金的手段将在8月或9月耗尽。
对于美联储而言，进一步降息似乎并不急迫。去年9月以来，通货膨胀几乎没有进展，关税的影响就在眼前。益普索的一项民意调查显示，四分之三的美国人预计，随着特朗普关税的实施，价格会上涨。
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