1月份物价继续上涨，但2月29日(周四)公布的新数据显示，尽管道路崎岖不平，通胀仍在朝着美联储2%的目标下行。美国商务部于2月29日(周四)公布的数据显示，截至今年1月的12个月中，个人消费支出价格指数上涨了2.4%，较去年12月的2.6%涨幅有所放缓。备受关注的核心个人消费支出指数不包括能源和食品，较去年12月的2.9%年率小幅下降至2.8%。

　　尽管最新数据显示美联储青睐的通胀指标表现出向实现目标迈进的迹象，但2月29日(周四)的数据也突显今年以来遏制物价飙升的挑战：1月份物价涨幅为几个月来最快，按月计算，个人消费支出价格指数上涨了0.3%，核心指数上涨了0.4%。去年12月，这两个指数仅上涨了0.1%。FactSet的数据显示，经济学家此前预计9月份个人消费支出指数将上涨0.3%，截至1月份的12个月将上涨2.4%，核心指数将上涨0.4%，年化涨幅降至2.8%。核心个人消费支出指数创下自2023年2月以来的最快月度增幅，这一数据被美联储官员视为衡量潜在通胀的关键指标。

　　2月29日(周四)发布的个人收入和支出报告显示，1月份消费者在一定程度上抑制了消费。当月消费支出增长了0.2%，较前一个月的0.7%增幅有所放缓。然而，当排除通胀影响时，“实际”支出下降了0.1%，因为他们购买的商品，尤其是卡车，大幅减少，同时也减少了一些服务的购买。美国商务部的数据显示，当月商品支出下降了1.1%，而服务支出增长了0.4%。考虑到假日消费后的典型影响以及1月份零售销售数据下降了0.8%，经济学家原本预计支出将保持稳定。

　　新年伊始，财务状况大幅提升：个人收入，其广义定义包括个人、非营利组织和信托基金的收入，以及雇主对健康和养老金计划的贡献，上涨了1%，与2023年1月的增幅相当，这是自2021年7月以来的最大增幅。经过税收扣除后，可支配收入增长了0.3%，储蓄率从上月的3.7%略微上升至3.8%。PNC首席经济学家格斯·福彻(Gus Faucher)于2月29日(周四)写道：“1月份消费支出下降，这是自2023年3月以来的首次下降。尽管如此，由于劳动力市场强劲、通货膨胀放缓以及资产价值(房屋和股票)上涨，家庭支出在2023年底仍大幅增长，消费者总体状况良好。”

　　2月29日(周四)公布的个人消费支出数据显示，1月份消费者价格指数(反映零售水平的价格变化)和生产者价格指数(反映批发水平)的通胀均高于预期。华盛顿州立大学经济学助理教授克里斯托弗·克拉克(Christopher Clarke)告诉CNN：“这是一个小幅上涨，这是个不受欢迎的事情。目前没有警报的理由，但这绝对是一个令人不悦的一个月数据。”克拉克指出，去年12月份的月度涨幅从0.2%下调至0.1%，并补充说，长期趋势仍与美联储希望看到的一致。

　　2月29日(周四)，Nationwide首席经济学家凯西·博斯蒂扬契奇(Kathy Bostjancic)在一份报告中指出，美联储担心的一个因素是，扣除住房因素的“超级核心”指标月度增幅达到了0.6%。她认为，这一增长与总体核心指数的表现相结合，表明了最近美联储官员的不那么鸽派的情绪。另一方面，花旗集团经济学家维多利亚·克拉克(Victoria Clark)表示：“我们过去经常看到某些商品价格可能会随着新年而上涨。”她指出，这一次，这种情况似乎发生在服务领域，并补充说，这些类型的企业似乎正在转嫁更高的劳动力成本。然而，也有可能1月份的价格暴涨属于一次性现象，未来不太可能出现类似的强劲通胀。她表示：“如果一月份的强劲势头再次出现，我会感到惊讶。但这表明，通胀压力仍在酝酿之中。”

　　近来，特别是在消费者价格指数方面，住房已经施加了相当大的压力。个人消费支出价格指数被认为是美国家庭购买商品和服务所支付价格的最全面的衡量标准之一，普遍预计其通胀读数要低于流行的消费者价格指数。造成这种情况的一个重要原因是住房，特别是住房相关成本被纳入联邦数据的方式。住房在整个消费者价格指数的计算中占据了更重的权重，而不是在个人消费支出价格指数中；在1月份，住房成本占消费者价格指数月度增幅的三分之二，即0.3%。市场租金已经趋于稳定，经济学家长期以来一直预计，消费者价格指数中较低的住房通胀将更好地反映这一活动。相反，住房价格一直居高不下，并继续成为通胀的一大推动因素。

　　在1月份，消费者价格指数显示业主等效租金指数出现上涨，经济学家将其归因于创纪录的房价。然而，本周彭博社引述劳工部工作人员的一封电子邮件报道称，1月份的增长可能是劳工统计局制定新权重的结果。Pantheon Economics的首席经济学家伊恩·谢泼德森(Ian Shepherdson)于2月29日(周四)写道，这一权重可能导致未来五个月住房组成部分保持高位，除非劳工统计局提出明确的理由认为1月份的跃升是一次性的偶然事件。谢泼德森进一步指出：“然而，我们认为没有理由改变我们的总体观点，即核心通胀正在继续下滑，这要归功于工资增长放缓、供应链改善和利润率再次压缩的传导效应。但在‘暂时的’惨败之后，美联储表现得极为谨慎，而核心消费者价格指数/核心个人消费支出指数数据持续走高，增加了首次宽松政策推迟到我们5月预测之后的可能性。”